Farcaster用户数量低迷却获1.5亿美元融资，是VC给LP做的局吗？

作者：Liron Shapira

编译：Alex Liu，Foresight News

Farcaster 是一个加密 / Web3 版的小型 Twitter，它凭什么以 10 亿美元的估值筹集到 1.5 亿美元？

Dune Analytics 显示 Farcaster 拥有 4.5 万每日活跃用户。这个数字并不出众，在社交类别中甚***算是不值一提。更何况，这个数字甚***是垃圾机器人注水后的。

Farcaster 拥有约 5,000 DAU （日活跃用户）的证据：

我认为 Farcaster 的 DAU 在 50 到 5,000 之间，而不是像 Dune Analytics 数据显示的 45,000。

Farcaster 官方客户端有一个公共 API 端点可以「获取所有强力徽章用户」，这些用户大致对应于真实的非垃圾 DAU。该 API 返回的数据是 —— 4,387 个用户。

想象一下以每个用户超过 20 万美元的估值来估价一个社交网络

用户主要在 Farcaster 上发布什么类型的内容？

假设你在阅读一个以加密为主题的 Discord 服务器，但重新设计界面，使其看起来像是在阅读 Twitter。这就是浏览 Farcaster 的直观感受。

而且内容只有部分来自真实用户，部分来自使用生成 AI 的垃圾机器人。

有独特的特色吗？人们指出 Farcaster 有一个令人惊叹的功能，名为「Frames」，它的工作方式类似于 Facebook 在 2007 年推出并几年后淘汰的画布功能。

我只想简单地问：有任何一个引人注目的使用案例吗？

让我们看看 @dwr（Farcaster ***）在这个话题上有什么看法：

提问：在 Farcaster 上构建的***酷的 app 是什么？

(WEEX交易所官网：www.weex.com)

回答：我平等地爱所有生态项目。

Farcaster 符合 Web3 精神吗？

a16z 的 Chris Dixon 说：在 Web3 中，你不租赁，你拥有。

Farcaster：用户必须向 Farcaster 支付「租金」来存储他们的数据 - 就目前而言，每 5,000 条帖子大约花费价值 7 美元的 ETH。如果用户不想支付，那么他们的旧帖子将他们发布新帖子时被删除。

为什么像 a16z 一样的风险投资公司（VCs）会认为，对于一个活跃用户基数与一个小众 Discord 服务器相当的初创公司，10 亿美元是一个吸引人的估值？

我们是不是又突然进入了另一个加密泡沫，每个人都再次成为纸上独角兽？

我认为有 3 种解释：

• 它就像 Clubhouse

在 2021 年，a16z 将 Clubhouse 估值为 40 亿美元。那次投注没有成功，但它的逻辑是有道理的。

社交平台的估值可能增长到 1000 亿美元以上。如果 VCs 看到有 10% 这样退出的机会，他们可以证明 10 亿美元以上的估值是合理的。

与 2021 年初 Clubhouse 拥有的用户量相比，Farcaster 只有 0.1%，当时 Clubhouse 估值为 40 亿美元，而那是一个极其冒险的估值。

在我看来，真正的原因更加阴暗…

• 加密 VCs 拿走了 LP 的钱，不想退还

如果 VCs 仍然有 LP 资本可以部署，而他们「投入了 1.5 亿美元」而不是退还，这意味着他们可以为自己收取额外的 2000～3000 万美元的管理费。

每年 2% 的费用 × 10 年是 20%。

• Web3 领域就像伯尼的周末

到目前为止，每个人都意识到「Web3」是一个逻辑冲突的想法。

但那些浪费了数十亿美元的 VCs 不想承认，并因此被起诉。

Farcaster 让他们保持着这种幌子。如果你用力眯起眼睛，你会看到一个 Web3 的用例！

Farcaster 的 bull case 是，它是一个就像 RSS 一样的协议，能在开放网络上实现互操作的微博功能。

在我看来，这是一个值得探索的想法。尽管像 Mastodon 一样的类似想法没有对 Twitter 造成多大威胁。

让我们拭目以待

我认为 Farcaster 做得很好，40 亿美元的估值是基于团队、执行力和吸引力的。

而本文的重点是，在甚***还没有找到实现 500,000 DAUs 的路径之前，就将估值定为 10 亿美元以上是如此不合理，以***于 VCs 有些不对劲 —— 它们在诈骗，或者单纯是无能。