Hayes旗下基金撰文:预言机之战,为什么Flare被低估了?

摘要: ...

作者:Maelstrom(Arthur Hayes的家族办公室)

编译:Felix, PANews

预言机协议充当去中心化网络和外部数据源之间的中介,以安全和可扩展的方式将链上和链下数据连接在一起。包括Web APIs、数据库、连接设备的传感器、实时的数据喂送,甚***其他区块链网络。随着区块链应用程序越来越复杂,这些链下数据对新用例的开发越来越重要(例如***近流行的“机器学习”)。

本文将深入研究三个关键的预言机协议,Chainlink、Pyth和Flare。尽管Chainlink目前处于市场领先地位,但存在延迟和高吞吐量的限制;而Pyth侧重于金融机构,在普适性方面有所欠缺。值得注意的是“黑马”预言机协议Flare,该协议将与Chainlink和Pyth相媲美的功能与完全主权的L1相结合,是一个独特的(可能被低估的)协议。下面深入探讨每一种协议以及对这场被称为“预言机之战”的看法。

(WEEX交易所官网:www.weex.com)

LINK

Chainlink是预言机的代名词,是无可争议的市场***。其强大的去中心化节点网络使Chainlink成为许多dApp、DEX和DeFi平台的***。Chainlink的可靠性和不断增加的合作伙伴使其成为机构和新兴项目的***。Chainlink的去中心化预言机网络通过独特的共识机制运行,利用多个节点来获取和验证真实世界的数据。这种多方参与的方法可确保透明度并***大限度地减少操纵风险。然而,虽然预言机网络本身是去中​​心化的,但分析师指出,Chainlink的多重签名对协议价格喂送保持高度的控制。为了保证数据的准确性和防篡改性,Chainlink采用经济激励来协调节点运营者和用户的利益。

截***2024年5月,Chainlink集成了500多个DEX和800多个DeFi平台。其预言机为超过5,000个交易对提供价格信息,根据链和资产的不同,更新时间在几分钟到几个小时之间。Chainlink heartbeats为定期刷新,或者在价格偏离超出规定幅度(例如1%)时刷新。

Chainlink预言机目前在不同的数据源和服务中获得了超200亿美元的价值。 LINK代币用于Chainlink网络内的质押和声誉,市值超过70亿美元。据Coingecko数据,Chainlink代币占所有预言机市值的70%以上。总体而言,对Chainlink预言机服务的需求让代币持有者实现增值,因为LINK需要向节点运营商支付服务费用。

Hayes旗下基金撰文:预言机之战,为什么Flare被低估了?

(预言机的总担保价值TVS,多用来总结预言机网络的总体经济影响和采用情况。来源:DefiLlama 

值得注意的是,预言机市场的格局并非一成不变,竞争对手也在不断抢夺这块蛋糕。

PYTH

Pyth是一个专注于金融用例的新预言机协议,使用90多家TradFi和加密金融机构作为数据提供商(直接从源头考虑股票、大宗商品和货币的价格数据)。Pyth的创新有三个方面:

  1. 量化不确定性:在其报告的价格中引入置信区间,该功能不仅可以让用户衡量价格,还可以衡量价格的不确定性程度,这在波动的市场中***价值。
  2. 多链:Pyth的数据源可用于几乎任何链上的应用程序。Pyth Network***初在Solana及其自己的Pythnet(Solana代码库的一个分支)上推出,通过Wormhole等集成,为非Solana链提供解决方案。
  3. 高效的价格更新:Pyth Network引入的另一项创新是Pull Oracle架构,与传统系统中常见的低效Push Oracle不同,该架构实现了数据用户所要求的高效、按需的价格更新。

Pyth的价格刷新率通常在300到500毫秒之间,比一些竞争对手的服务快了几个数量级,或更能满足现代金融的需求(例如dex)。这种速度归功于Pyth的信任模型,该模型直接依赖于几个大型数据提供商,而不是去中心化的节点来提供价格信息。Pyth的信任模型并不是***一个去中心化程度较低的模块。Pyth对Wormhole等中心化实体的依赖使得它在过去很容易受到中断的影响。Pyth还在努力实现数据提供商的质押要求,以激励准确的喂价服务。

尽管如此,在借贷协议的推动下,Pyth的TVS在过去6个月里从5亿美元激增***40多亿美元。Pyth与Solana的合作非常成功,将快速数据处理与Solana的高吞吐量基础设施相结合。继去年11月成功空投之后,Pyth计划向其160多个集成dapp合作伙伴提供新一轮价值1亿美元的Pyth代币。

虽然Pyth在其特定市场取得成功,但尚未能证明在金融领域之外,更广泛的用例上扩展。

FLR

Flare是预言机领域的一个新兴竞争者,采取了与Chainlink、Pyth和其他竞争对手不同的方法。也就是说,Flare不仅仅是一个预言机网络,还具有计算能力——即EVM智能合约。Flare将智能合约平台与预言机系统相结合,负责网络共识和生成区块的验证者也负责向网络传输数据。也就是说,验证者需要成功地向网络提供准确的数据才能获得验证奖励。谷歌云(Google Cloud)***近与Figment和Ankr等公司一起,作为验证者和贡献者加入了Flare。

数据连接器和Flare时间序列预言机(FTSO)是Flare系统的核心:

  • 数据连接器:将来自其他区块链和web服务的状态数据引入Flare区块链上,例如交易信息。
  • FTSO:将多个链的时间序列数据传送到Flare。(正在进行的升级***终将实现每90秒提供多达1000个数据源,以及1-2个块更新)

这种独特的组合使Flare与众不同,数据喂送和证明对于直接在Flare上运行的dapp是免费的(Flare对其他地方的数据收费)。

总而言之,Flare可能被低估了。

Chainlink拥有相当大的先发优势,无数项目已经与其集成。然而,随着Flare获得越来越多的关注,有可能迅速赶上Chainlink。为了更好地说明FLR的潜力,以下为截***2024年5月1日的FDV:

  • FLR:29亿美元
  • PYTH:50亿美元
  • LINK:127亿美元

如果再考虑到以下背景,上述比较或许大不相同:

  • Flare的项目集成数量不及Chainlink的10%,而且刚刚起步
  • FLR的代币经济学激励利益相关者和持有人的积极参与
  • Flare同时提供数据和计算服务,使其与现有的预言机协议截然不同——除了能够从数据服务中产生费用外,还可以建立自己的原生生态系统

Flare的发展尚属早期,但假设能够实现发展路线——以下是不同情况下FLR的上升潜力:

  • 与PYTH持平:约1.7倍
  • LINK的一半:约2.27倍
  • PYTH和LINK的中间值:约3.17倍
  • LINK的75%:约3.3倍

那些不仅能满足当前市场需求,而且能应对下一代挑战的项目将赢得预言机之战。虽然Chainlink是市场的***,但延迟和对高吞吐量用例的适用性还有很多需要改进的地方。另一方面,Pyth对金融机构的关注为预言机领域带来了独特的维度,但在跨用例的普适性方面留下了很多空白。Flare将上述特征与L1的特点相结合,其独特的市场定位值得关注。这场战争的胜利者将是能够提供可靠的***新数据、创造强大的网络效应,并适应DeFi生态需求不断变化的协议(包括人工智能等新兴生态系统,涉及处理大型且多样化数据集)。虽然现在下结论还为时过早,但FLR与同赛道代币相比,似乎被低估了。

相关阅读:Flare代币月度涨幅超100%背后:更新代币经济学,生态建设加码出资

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