深入探讨Restaking生态:利用EigenLayer改变收益生成方式

摘要: ...

作者:Superscrypt

翻译:白话区块链

当人们开始涉足加密货币时,他们往往会购买比特币或ETH(分别为市值1.4万亿美元和2470亿美元的***大加密货币)以获取一些曝光度。当他们深入研究加密货币生态系统并接触到 DeFi 时,很快就会意识到,除了持有加密资产之外,还有许多其他事情要做,也可以获得收益,这是加密经济的生命线。

那些早期参与的人有望获得可观的收益,并推动跨链流动性的传播,它基本上可以说是加密货币的香料。

深入探讨Restaking生态:利用EigenLayer改变收益生成方式

尽管当前获取收益的选择已经非常多样化,但不断涌现出越来越多的创造性新方法,供用户和投资者获取额外收益。

在本文中,我们首先解析目前以太坊持有者可以获得收益的方式(如果您不是初学者,请跳过此部分),然后深入探讨加密收益和安全性的下一次演变——重新质押。具体来说,我们将涵盖它是什么,我们应该注意的风险,当前生态系统参与者,并***后探讨我们希望在重新质押生态系统中看到的下一步,以发挥其全部潜力。

1、当前Staking选项

要质押原生 ETH 并赚取收益,必须持有 32ETH 并运行自己的节点。以目前的价格,这需要持有人拥有112000 美元,因此成本相对较高。此外,早期出现了更容易获得的收益选项,使任何人都可以通过以下方式以任何数量质押 ETH:

1)中心化交易平台(BN、Coinbase)

2)质押池(Staked.us、Figment);或

3)流动性质押协议(Lido、Rocketpool、Frax)

通过CEX,您可以直接将 ETH 质押到 BN 或 Coinbase,他们会从中获得奖励。这使得质押对于初学者来说非常容易开始赚取收益,但用户资产面临中心化和交易平台风险——如果交易平台下跌,那么您的 ETH 也会下跌。如果他们选择扣留资产,普通人也无能为力。

使用质押池,您可以将 ETH 质押给处理技术后端的节点运营商并收取费用作为回报。这是面向机构客户的,虽然在很大程度上仍然是集中式的,但它确实在安全方面好很多。

使用Liquid Staking协议,可以将 ETH 质押到 Lido 或 Rocketpool 智能合约中。然后,他们聚合 ETH 并启动验证器,从中赚取收益,并以少量费用将其传递给用户。与之前的选项不同,当 ETH 存入他们的合约时,用户会收到一个流动性质押Token (LST) 作为回报。该Token代表了对其 ETH 及其质押收益率的主张。

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ETH 等加密资产的当前质押选项

然后,这种流动性质押Token可以用于其他 DeFi 活动,例如将其用作抵押品,以便在 Aave 等协议中借入。这使用户能够提高他们的资本效率,并从各种来源获得收益和回报。当它***推出时,流动性质押是一项关键的创新,此后已成为 DeFi 的核心构建块(或“原始”)。截***今天,它占 Eth 质押的 30%,是***受欢迎的质押形式,超过了在中心化交易平台 Coinbase 和 BN 上质押的 Eth。

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来源: https://dune.com/hildobby/eth2-staking

在 LST 出现后的几年里,自然而然地发展到更复杂的赚取收益和利用质押概念的方式。这就是Restaking概念的用武之地。

2、Restaking & EigenLayer

Restaking允许用户将他们质押的 ETH 或 LST 再次质押到提供额外收益的新池中。这些池保护其他协议、项目和网络(如汇总、数据可用性层和预言机),并由它们提供额外的收益。这是当前质押的演变。

深入探讨Restaking生态:利用EigenLayer改变收益生成方式

通过重新质押,ETH持有者现在可以通过支持无数新兴项目、产品和协议来赚取更多的收益。Restaking目前的核心项目是EigenLayer——推动这一新颖创新的基础设施协议,并允许ETH的权益证明网络被其他希望快速安全地启动的项目和协议灵活使用。

每当新协议推出时,他们都必须建立自己的网络进行验证,通常使用自己的Token进行保护,这些Token还没有时间积累大量价值,并且可能容易受到 51% 的攻击。由于资源较少,社区较小,这些较新的协议在实现安全性和去中心化方面面临挑战。

EigenLayer 通过获取保护以太坊网络的大量价值并将其中的一些价值应用于这些新网络来帮助解决这个问题,但需要付费(以新协议支付额外收益的形式)。

ETH安全号码是什么样的?从概念上讲,Staking利用了底层 ETH 的部分安全性,并将其应用于另一个协议,从而帮助它引导和“继承”以太坊的安全性——以太坊是一个 4270 亿美元的网络,全球拥有 930000 名验证者,其中 25% 被质押——这是一个令人难以置信的去中心化和经济安全的系统。根据 Nuzzi 在 2024 年 2 月发表的论文,Waters & Andrade 攻击以太坊将花费数十亿美元,并且相对难以逾越,使其“安全”。

在重新质押生态系统中有四个关键参与者:

1)Restaking质押者/用户- 那些希望质押他们的以太币或LST以获取额外收益的人。

2)流动性Restaking提供者- 用户界面,将管理节点和选择不同协议以保障安全性的复杂性抽象化。用户将ETH存入其中,让流动性重新质押提供者管理分配给谁以及分配什么。

3)运营商- 在新协议上确保任务安全性的验证者。

4)活跃验证的服务- 通过重新质押来保障的协议。

整个流程大致如下:

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3、当前的Restaking生态系统

EigenLayer相对较新,那么我们在Restaking的设置方面目前处于何种状态?

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活跃验证服务(AVS):AVS是任何希望利用重新质押的ETH来启动其网络的系统,它可以是一个滚动升级、数据可用性层、预言机、协处理器,甚***是一个简单的加密内存池。依赖Restaking的ETH来实现网络验证和安全性,可以避免它们不得不发行自己的Token来完成这一任务。

截***目前,在EigenLayer的Holesky测试网络中,无许可的AVS尚未启动。目前,随着2024年第二季度主网阶段2的临近,仅有内部和***AVS - EigenDA(数据可用性层)在测试网络上运行。阶段3将推出超出EigenDA范围的AVS,在2024年下半年进入测试网络和主网。

目前,有大约10个AVS计划在成为无许可状态之前的未来几个月内启动。这些AVS分布在滚动升级基础设施(AltLayer、Lagrange)、序列化器(Espresso)、其他链(Cosmos的Ethos、Near)、L2/Rollup聚合器(Omni、Hyperlane)以及其他领域(隐私的Silence、合规的Aethos)等。完整列表可以在这里找到。

运营商:运营商通过Restaking他们的ETH在EigenLayer上为AVS(一项AVS需要完成的工作单位,这可能包括验证交易和完成区块、提供数据可用性保证、保证协处理器输出或验证滚动升级状态等)提供安全性。他们在EigenLayer注册,使ETH持有者能够委托他们质押的资产,然后选择提供一系列服务给AVS,以增强其网络的整体安全性和功能性。***活跃的运营商有Figment、P2P、Chorus One和Kiln。

流动性Restaking供者:如果没有另一项创新来释放流动性,加密货币就不会有其独特之处——引入“Liquid RestakingToken”或LRT。这些Token是对流动性质押Token(LSTs)的一种改进。就像用户将ETH质押到LST协议(如Lido)中并使用他们获得的衍生品(stETH)来参与更多的DeFi活动一样,LRT用户现在可以将他们的ETH或LST质押到一个Liquid Restaking协议中,并使用他们获得的衍生Token来参与更多的DeFi活动。LRT从***终用户中抽象出所有复杂性,并充当用户与EigenLayer运营商之间的接口层。它们的***目标是***大程度地为用户实现收益,同时***小化风险暴露。

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完整生态系统:https://www.eigenlayer.xyz/ecosystem?category=AVS%2CRollup%2COperator

4、为什么Restaking的出现具有突破性,主要关注点是什么?

1)主要的积极因素:

继承以太坊的安全性

要达到以太坊的临界质量需要花费数年时间。仅以数字来衡量,2024年初(当时以太坊的价格约为2,300美元)对以太坊网络进行34%攻击的预估成本为约343.9亿美元,攻击者需要到2024年6月14日才能成功获得对网络所需的控制权。即使以零头的成本和努力继承这种去中心化和彻底的安全性也是显而易见的选择。这让以太币成为可编程信任的基础资产。

利用现有基础设施将推动创新

任何中间件或基础设施解决方案的一个重大关注点和成本是确保去中心化验证器集。这无疑是一项重大任务。通过EigenLayer,这些问题可以被抽象化,将重点放在构建***佳技术上。

LRTs显著促进了零售采用 - LRTs为重新质押和DeFi之间提供了无缝集成,允许用户存入以太币或LSTs,而无需担心与哪些运营商合作以及支持哪些AVSs是有意义的。这一点在他们成功吸引数十亿的总锁定价值(TVL)方面得到了证明。

2)注意事项:

巨大的杠杆效应或“Restaking”

运营商/重新质押者将在多个AVS上进行质押,而没有任何阻止他们这样做的机制。事实上,这也符合他们的财务利益。我们必须了解这可能引起的连锁反应。简而言之,如果他们在某个地方被处罚,那么以太币将丢失,安全性在其他地方也会下降,这可能会产生连锁反应,潜在地带来问题。在这里的一个解决办法是归因于安全性,但这意味着每一美元都是质押的,只保护一个AVS,这带来了更好的安全性但更低的收益。

假设这个子集与大多数人一样诚实,以太坊作为一个整体是去中心化和安全的,但是保护您的AVS的这个非常小的子集是否具有相同的特征呢?这很难保证,***终取决于AVS来确保。虽然EigenLayer传达了每个AVS内去中心化的重要性,但是任何项目利用少数验证者的安全性可能会出现问题。

使用本机ETH与使用LRT重新质押的风险 - 如果您使用LRT重新质押LST(现在有更多选择),然后将其与AVS进行质押,那么您每个与之Restaking的AVS都会有3层智能合约风险。***后,EigenLayer本身也只是以太坊上的智能合约系统。

LRT基本上是“风险管理者”,因为它们决定使用其以太币保护哪些AVS,但它们是否具有管理风险所需的技能呢?虽然LRT将所有内容从零售用户那里抽象出来,并允许他们接触Restaking,但他们不仅必须信任LRT智能合约,还必须相信它们能够与合适的运营商合作,选择***佳的AVS,并相应地管理风险。目前几乎没有任何证据证明任何LRT的风险管理能力,希望没有单一的LRT仅仅追求***高的回报而不考虑风险。

***近的另一个发展是LRT提供商与AVS之间的合作,以保证特定级别的安全性。例如,EtherFi向Lagrange和Aethos各承诺了5亿美元的以太坊安全性,并向Omni Network承诺了6亿美元。随着这个领域的竞争加剧,预计会有更多此类交易出现,但重要的是要明白,***的数字安全性更难以保证,因为TVL完全取决于以太坊的美元价格,而且用户没有锁定期,可以随时解除质押,这使得***数字更加不可靠。

尽管技术上处于“测试网络”阶段,但EigenLayer和Restaking生态系统正在快速增长。我们预计会有许多缺失的部分和简化的产品被添加进来,以及更多可以通过EigenLayer释放的创新。

在这里,我们想提到一些(肯定不全面)创新和缺失的部分的列表,我们认为当EigenLayer进入主网并变得无许可时,这些将会非常有趣。

在Restaking中,我们对创新和一些尚未完成的部分感到兴奋... Restaking处于起步阶段,有几个尚未开发的方面将有助于通过简化各利益相关者并减少用户和流动性摩擦来实现其全部潜力。

3)关键创新:

A、MEV

除了继承以太坊在去中心化安全和经济安全方面的信任外,您还继承了以太坊的包容信任,这意味着这些运营商(验证者)是以太坊的验证者(也就是提议者),这里有很多创新的可能性(和一些必要的风险控制)。

这就是能够对区块的包含、排序和结构进行更改,从而通过EigenLayer完全确保MEV管理的健全性。一个例子可能是提议者在区块中添加新交易(因为1559)可能提高了审查抗性,或者是区块提议者承诺将套汇或清算收益返还给比如说Uniswap池。此外,对于滚动升级,管理MEV包括拥有去中心化的序列化器或甚***是门限加密,所有这些都可以成为AVS!以下是MEV Boost+的一个示例。

深入探讨Restaking生态:利用EigenLayer改变收益生成方式

需要注意的是,一些风险在这里确实会出现,特别是随着EigenLayer的发展,比如EigenLayer运营商可能会具有独占的订单流,或者提取更多跨域MEV,因为这里的运营商也是构建者和验证者。一个很好的例子是,如果负责更新预言机的EigenLayer节点也是以太坊的当前提议者,他们可以在本地构建区块,并获得与预言机更新相关的MEV。

B、去中心化AI

尽管分散式人工智能仍然处于建设阶段,但使用EigenLayer可能带来的潜在机会令人着迷。这并不奇怪,因为Eigenlayer的创始人在人工智能研究方面有着深厚的背景。***近,Ritual宣布与EigenLayer合作,EigenLayer将为Ritual的人工智能运营提供比其自己启动自己的网络时可能实现的更高程度的去中心化和安全性。但人工智能和EigenLayer还能实现什么?

让我们从***近Unchained播客中EigenLayer创始人的一个例子开始。我们都知道,Web3钱包迫切需要升级。现在想象一下运行一个可以根据自然语言为您执行交易或桥接资产的AI模型。这就像给您的经纪人打电话,要求他为您购买一家公司的股票,他说已经完成了。***终用户不需要关心使用了哪个交易平台或在哪里进行托管。所有这些都由签署意向和交易的运营商保护。一个由以太坊保护的自然语言处理驱动的交易。

另一个例子可能是利用这种安全性来保证使用协处理器的人工智能推断响应。该推断协议在链下运行,然后答案返回,但您如何信任它呢?一种方法是使用ZKML,这是很好的方法,但仍在大力发展中。一个更简单的方法只是一个支持此答案的安全性池。这种加密经济安全性为人工智能推断协议增加了信任,并且在声明不正确时,有一个可以相应分配资本的资金池。

这只是一个开始,我们可以预期看到许多其他创新的出现。事实上,随着我们前进,我们预计许多没有将EigenLayer列入其路线图的人工智能项目将意识到,这种共享信任模式是将加密经济安全性纳入其协议的一个很好的起点。

C、零知识证明验证

以太坊是一个非常好的通用虚拟机。您可以在其上构建零知识验证器,但每个操作都有成本,否则您可能会潜在地向系统发送垃圾信息。每个零知识验证的成本取决于SNARK通常比STARK便宜,而Mina的IPA承诺方案。

鉴于这种成本相当高,让EigenLayer上的运营商参与链下的零知识证明验证,并在链上证明证明的正确性,可能更有效,并且这也是EigenLayer白皮书中强调的内容。

Aligned Layer的团队(将成为一个AVS)正在解决这一挑战,他们正在构建一个用于验证和汇总的层,该层位于Eigenlayer之上,可与任何证明系统一起使用。事实上,这也可以与乐观证明非常好地配合使用,他们正在积极探索欺诈证明,以减少证明时间窗口,从而获得更好的***终性。

D、优化AVS与运营商之间的支付

随着AVS变得更加无许可,数量众多,了解他们向运营商支付多少以确保其网络的安全***关重要。他们是否支付过少、过多或者恰到好处?这需要进行严肃的风险和安全建模,了解腐败协议所需的成本、攻击者可能获利的金额,并确保前者始终高于后者。Hydrogen Labs的Anzen正在尝试通过构建经济上安全的预言机来解决这个问题,该预言机将所需的数据带到链上,并通过动态调整向运营商支付的费用以确保其在安全系数范围内。

E、运营商和AVS之间的轻松集成

节点运营商希望快速与***佳的AVS进行集成,以确保***优化的回报。但是,集成每个AVS都将有不同的CLI来管理和不同的集成路径。如果能有一个单一的界面允许运营商和AVS之间轻松集成会怎么样?尽管目前还处于早期阶段,但Nethermind的团队正在努力实现这一点,我们清楚地看到这将进一步创造无摩擦的体验。

F、EigenCerts

尽管仍处于开发阶段,并与上述归因于安全模型相关联,但EigenCerts是为AVS构建的,允许对签名进行聚合并发布到主网,详细说明了在AVS上重新质押的每一美元归因于一个运营商。一旦此功能启用,将会看到重新质押者如何希望查看此证书并确保其质押不会分配给过多的AVS,即使那样可能会降低收益。我们可以在这里看到一些代码的早期阶段。

5、结论

EigenLayer为Web3带来了变革性的未来,为以太坊创新及更远的未来提供了可扩展、安全的基础。虽然存在一些风险,高收益使得承担这种风险更具诱惑力,但我们希望这里的关键利益相关者认真对待风险管理,并采取积极的方式来缓解这些顾虑。EigenLayer有可能颠覆Web3生态系统,并以***的速度推动创新,我们期待着未来的发展。

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作者:0431网址导航本文地址:https://www.0431jz.cn/info/25291.html发布于 2024-04-05
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